我们曾经在不同的文章里分析过，2018年以来移动电话用户突破人口总量和自然增长率限制出现高速增长的原因，一个原因是以全网通为代表的多卡槽终端的大量推广提供的硬件支持，另一个原因是以不限量套餐的深入推进提供的软件支持。即便是多卡槽的全网通终端，也只能维持一个卡槽上网，而无法保持双卡槽安装的号卡同时处于上网状态。所以，终端技术上的限制客观上造成了第二卡槽号卡仅仅用于语音通话，并且只能处于待上网状态。运营商下大力气获取的用户一方面不能带来有效的业务，另一方面也就无法带来相应的收入，但是获客支出，包括代理酬金、员工计件薪酬，以及各种放号奖励等费用却是不能少的。运营商虽然大搞线上渠道，线上经营，试图降低获客成本，但是效果可能并不理想。因为从目前的渠道转型看，线下仍然是运营商的主要放号渠道。即便是以互联网融合产品著称的腾讯王卡，也离不开走村传巷，扫楼扫街地摊营销。

三、移动电话用户规模扩展，移动电话业务收入增长乏力

今年1-8月，三家基础电信企业实现移动电话业务收入6287亿元，同比增长1%，占电信业务收入的70.8%，较去年同期下降一点六个百分点。用户总规模盘子较去年同期增长超过1.6亿户，同比增长11.3%，但是移动电话业务收入增长仅为百分之一，连用户同比增幅的零头都不到。对业务收入拉动不足，甚至是负向拉动最大的当然是语音业务。1-8月，全国移动电话去话通话时长完成17151亿分钟，同比下降4.4%。如果再加上移动电话用户同比增长的11.3%，全国移动电话去话通话时长同比降幅将超过16%。这其中主要就是以微信为代表的OTT业务对传统语音的替代作用的不断加强造成的。而且随着流量经营的深度推广，OTT业务对运营商传统业务的替代作用将会越来越明显。

当然这其中有提速降费、取消流量漫游费、新老用户同权、不限量套餐超预期推广等各方面的因素影响。但是收入增长乏力却是不挣的事实。我们也没必要过分纠结其中的客观原因，特别是监管政策的影响。从运营商从业者和行业研究人士的角度看，最实际的做法就是提升用户价值，无论是向“内容”经营转型，还是向用户推销更多的增值业务，至少单单靠提供语音和流量服务，已经不能产生预期的收入。至少未来5G商用之后会不会改变，我们认为，如果运营商的业务结构不改变，或大家就不该对此抱有幻想。4G对3G的替代，以及未来5G对4G的替代，不改变业务机构，就很难改变收入增长趋势。

四、移动数据及移动互联网业务收入绝对值环比下降，增幅同比下滑

今年1-8月，三家基础电信企业完成移动数据及移动互联网业务收入4106亿元，同比增长11.5%，收入增速较1-7月回落0.8个百分点；移动数据及移动互联网业务收入占电信业务收入的46.2%，占比较去年同期提高3.3个百分点。一方面是移动电话用户总数的持续快速暴增，另一方面是用户DOU的快速增长，但是这些本该对收入带来正向拉动的增强却并非有带来相应的营业收入增长。而且从增量收入绝对值看，月度还出现了环比下降。用户和业务增量与收入增长并不匹配，或许真实反映了持续提速降费后，特别受限制于流量资费单价再降30%的监管政策和流量漫游费政策红利的取消，再通过大面积深度推广不限量套餐，运营商开始自我革命的残酷程度。